大家好,今天是2020年3月19日星期四，今天展开白糖5月和9月的套利分析。白糖目前是正处于榨季的尾声，供应比较稳定，白糖的市场需求每年有几个季节性，一方面是春节前后的市场需求，再行一个是夏季的市场需求，在秋季中秋节前后也有一定的市场需求。但在总体上波幅并不是尤其大，白糖的供应虽然是有季节性，每年在年底和第二年的年初是北半球白糖的榨季，而南半球是在北半球的夏季，那主产区是在北半球。但因为白糖是较为耐储存的品种，在每年的供应方面是较为稳定的。

那最近几年因为白糖产量较高，供应充裕，白糖的价格逐步在走低。白糖的生产有一定的周期性，倒数多年的跃进周期，很有可能会转入减产周期，而减产周期的标志就是间隔几年经常出现的厄尔尼诺现象。2020年的厄尔尼诺年不是尤其相当严重，那不会会对白糖的生产产生有利的影响，目前还无法几乎确认。因为要到夏季天气的变化情况，以及雨水的供应能作出辨别。

当前白糖5月和9月的价差正处于比较的高位。从历史上看，这一阶段5月份都会有所优于9月份，但在5月份结算月之前这一段时间，白糖价格在供需变化并不大的市场情况下，因为价差较高，消息传递的意愿就较为反感一些。那这个时候就考虑到售出5月购入9月，但是也要注意到未来的走势空间并不是尤其的大，网卓新闻网，因为从历史上看很少走进倒数暴跌的行情。而在一定低位要留意平仓甚至考虑到购入5月合约，但是当时早已相似月5月的结算月了，这一波操作者做到一个短空。

今天的白糖5、9套利分析到此结束，谢谢大家。

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