雪迪龙6月22日发布公告，拟以不高于14.44元/股非公开发行不多达8200万股，募资不多达11.8亿元。其中6.78亿元投向生态环境监测网络综合项目、1.8亿元投向VOCs监测系统生产线建设项目、3.2亿元借以补足流动资金。　　生态环境监测项目建设期预计36个月，达产后预计构建年收入2.13亿元、净利润0.55亿元；VOCs项目建设期24个月，达产后构建年均收入2.85亿元、净利润0.56亿元。

　　此次以定减一方面强化公司在智慧环保领域的布局，以环境监测为核心，着力扩展环境监测、环境信息化、环境大数据、环境治理四大业务领域，为客户获取一站式环境综合服务；一方面追加VOCs监测业务生产能力，VOCs管理涉及政策最近密集实施，作为大气污染管理的重要环节，其管理、监测市场将步入较慢发展期；另一方面公司将取得未来两到三年业务发展所需的资金，减轻市场拓展、研发投放及商业模式升级带给的资金压力，进而提升公司外用风险能力和持续盈利能力。　　加码生态环境监测网络综合项目　　15年7月份，国务院公布《生态环境监测网络建设方案》，明确提出到2020年，我国生态环境监测网络要构建环境监测状况仅有覆盖面积、监测数据网络分享，监测预报预警、信息化能力和确保水平要显著提高，监测与监管协同同步。

此次募资中的6.78亿元将用作生态环境监测网络综合项目。其中智慧环保综合应用于平台研发及生态环境监测云平台建设分别投资0.63亿元及0.6亿元。4个市级智慧环保项目和6个园区级智慧环保项目合计投资4.67亿元。

公司从城市和园区应从打造出智慧环保一站式综合解决方案，项目使用BOT、BOO、PPP等商业模式，由公司出资建设，通过先前缴纳服务费的方式取得长年、持续、平稳的利润。此次项目建设期为36个月，短期内会贡献利润，全部达产后预计构建年销售收入2.13亿元，净利润0.55亿元。公司逃跑国家建设生态环境监测网络的良机，大力布局，提高自身竞争实力，未来未来将会取得更加多订单。

　　扩展VOCs监测系统生产线　　VOCs是PM2.5和臭氧的最重要前体物质，是空气污染的最重要原因。近年来，VOCs污染及危害更加受到国家推崇，管理已被划入十三五规划纲要，涉及监测、管理、排污费政策近期密集实施，行业将步入较慢发展期。

此次募资中1.85亿元将用作提升VOCs监测系统的生产能力，建设内容还包括质谱仪监测系统(跃进40套/年)、色谱仪监测系统跃进(跃进750套/年)、傅里叶红外光谱仪监测系统(跃进175套/年)等。整个项目建设期为24个月，达产后预计构建年营收2.85亿元、净利润.056亿元。

VOCs监测系统生产线的建设有助完备公司产品线，强化产业链核心环节的资本投放，保证公司在十三五期间VOCs监测领域的核心竞争力和市场地位。　　盈利预测　　此次以定减，短期来看会带给利润贡献，但长年看有助公司提高技术实力、构建业务模式升级，将由原本单一的设备提供商改变为环境监测综合服务提供商，预计公司16、17年分别构建净利润3.1亿元(YOY+17.76%)、4.02亿元(YOY+29.9%)，EPS0.51、0.67元，考虑到回购摊薄后EPS0.45、0.59。当前股价对应16、17年动态PE32X、25X，考虑到行业景气度及未来外延拓展预期，给与购入建议，目标价20.0元(对应17年PE为30)。

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